白酒补跌，机会风险在哪里？
昨天还在说机构高位抱团消费股，尤其是白酒股，如果有资金叛变革命，出逃的资金量超过一定数量很有可能会发生连锁反应。没想到，今天就来了。泸州老窖跌了近5%。
昨天文章还在提泸州老窖的风险点，真的是乌鸦嘴。今天白酒有带崩了地产股，保利和万科跌幅都不小。那么蓝筹真的开始轮动了么？又要注意哪些方面呢？我讲讲自己的理解。
白酒从业绩和估值的角度来说，没什么大的泡沫，价格是合理的，但不算便宜。大家看看贵州茅台的估值，30倍市盈率。
白酒股超过25倍可不算便宜的。茅台是好，那是对于去年抄底进的朋友，现在的茅台可就真的算贵了。同理其他白酒稍微便宜点（没茅台好，肯定会便宜）；但也不低估。因为这段时间行情不好，大资金都在报团白酒股。股价真的涨高了，总有人要跑。跑的人多了自然新资金会接不住。所以今天就是一个大资金意向的分水岭。
今天我没卖泸州，先观察一两天。机构调仓，一般来说短期都有近20%的跌幅。但今天跑的话，从结果上看是对的，但是从逻辑上看是错的。因为资金到底怎么想，今天没出结果，只是说部分资金走了。泸州我成本71.25元，有底气等一等。
地产股我觉得是没什么大风险的。首先地产股的业绩确定性比较强，17-18年签了那么多合同，在19-20年户逐步释放利润。说白了业绩锁定，业绩增长也算的出来，目前的估值也便宜。很多担心政策对地产股的影响，其实一直在影响。要不然地产股为什么这么便宜？资金又不傻。地产股还有个优势是近几年都没怎么涨过，他能有多大风险。白酒不一样，从年初至今差不多都是翻倍的。
如果说机构真的选择轮动，从白酒撤退，（当然可能性不大，机构资金轮动也有大量成本）我觉得资金去医药消费类的可能性比较大。医药消费类指什么？不是指普通药品，是指云南白药，同仁堂，片仔癀这样的医药股。不是治病的必需品，是有钱人的调味料。因为这些票的业绩增长比较容易。我举个例子，片仔癀一粒430元，涨价一百元，吃得起的人还是继续买。吃不起的降价400元他也不会买。不过片仔癀已经很多年没有涨价了。
这种票跟华东医药不一样，华东医药的药那是治病救命的，国家对价格是严格管控的。
很多人说资金怎么这么没出息，怼着这些屁不打紧的公司干。其实他们也没办法。大环境不好，其他行业业绩差。消费兼具需求稳定现金流充裕的防御特征，同时龙头市占率扩张具备的进攻特征。市场大家都高度共识，就看估值相对来说便宜不便宜。退而求其次的，大概只能选现金流充沛的没有成长的但行业稳定且分红率高的品种。
消费股是一个拥挤的头部，短期可能还死不了。这是相对的选择。从消费里出来的钱去哪呢？不要在股市待着的已经走了，必须在股市里待着的，只能继续配消费。觉得消费贵了就先撤出来。看到消费估值下来一点了再进去。因为别的很烂。海外资金要进来的给你钱，问你除了消费你还能买什么？还是消费。
我大部分精力都在行业和公司研究方面，平时精力真的有限。但是老铁们还是有一个短线悸动的小心脏，正好原来的大学室友毕业这么多年也一直是做短线交易的，前段时间跟他聊，忽悠他写写号，反正平时复盘笔记也要做，整理出来放在公众号上也是一番小成就。他也被我说动了，等到时机成熟，给大家引荐下。跟老段一样，是个实在人，水平也是相当高的，现在短线忽悠太多，大家多看看真东西，少吃点亏。
