个人股权投资要注意什么
个人股权投资要注意什么
文章摘要
随着社会经济的发展，越来越多的个人或者家庭产生了不同的理财需求。与以往将个人积蓄存入银行不同，现代人越来越注重理财的收益。股权投资作为近年来非常火热的投资方式，吸引了不少人的注意，而一些“大胆”的人已经参与不少股权投资项目，获得了丰厚的收益。在这样的投资背景下，越来越多的个人参与到股权投资活动中，但是，任何投资都是伴随着风险的。作为个人投资者，关于股权投资我们需要了解一些什么呢？
一、股权投资的含义
股权投资（Equity Investment），是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为。可以发生在公开的交易市场上，也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合，还可以发生在股份的非公开转让场合。
股权投资的动因，主要有：
（一）获取收益，包括获得股利和资本利得。
（二）获得资产控制权，通过资产的调整、调度和增值来获得利
（三）参与经营决策，以分散风险、发现商业机会。
（四）调整资产结构、增加可流动资产，在投资购买可交易股份的场合，这种动因时常存在。
（五）投机，以获取买卖价格的差额。
作为个人来讲，股权投资通常是一种理财方式的选择，而不涉及对公司的经营管理或者公司控制权的争夺。因此，个人才与股权投资的主要目的是获取收益。
二、股权投资方式
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（一）投资股票
也就是通常所说的炒股。炒股就是从事股票的买卖活动。炒股的核心内容就是通过证券市场的买入与卖出之间的股价差额，获取利润。
对于大多数人来说炒股并不陌生，但是，作为个人来说，炒股的收益往往存在着“靠天吃饭”的情况。大盘的走势并不会因为某个人的行为受到影响，而行情对于炒股的收益影响是巨大的。因此，这种方式并不能算严格意义上的股权投资，因为个人并没有可能参与到所“投资”公司的管理或运营中去。
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（二）私募股权投资
也就是私募股权投资（Private Equity），从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
近年资本市场的活跃，私募投资变得异常火热。部分个人投资者也会选择私募股权投资作为投资方式的一种。但是，相较于投资股票来说，私募股权投资门槛较高、投资所需的资金量大、对于投资者的专业知识要求较高等，并不适合所有有投资意愿的个人。同时，私募投资者仍然可以选择专门的私募股权投资基金，但是个人购买私募股权投资基金也是有较高的门槛。
2014年7月11日，证监会正式公布《私募投资基金监督管理暂行办法》对私募基金的投资者有明确要求，其中第十二条规定：
私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（一）净资产不低于1000万元的单位；（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
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（三）个人股权投资
个人股权投资严格意义上来说属于私募股权投资的范畴。但是由于其特殊性，笔者在这里单独列出来说明。
首先，个人投资对于投资者没有硬性要求，只要有富余的资金并且有投资意愿就能够参与。其次，个人投资常存在于熟人关系中，经家人、朋友或者同事介绍产生。再次，个人投资的公司也没有限制，但是绝大部分是初创小微公司，对资金有迫切需求同时无法从其他途径获取足够经营资金的。最后，个人投资还有一个最大的特点就是，投资者一般都不参与公司经营。
个人参与初创公司的股权投资的理由有很多。可能是经朋友介绍觉得目标公司不错，可能是有强烈的投资意愿的投资者在寻找的合适投资目标的过程中意外发现。不管是因为什么原因，由于上述几点个人投资的特点，投资者在这个过程中需要注意的问题很多，否则很可能因为一时的大意造成巨大损失。
三、个人股权投资需要注意的问题
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（一）了解你的投资目标
任何投资都是建立在对投资目标了解的基础上作出的决定。可能因为介绍人背书或者亲朋好友的关系，让投资者对投资目标放松了解，但是这种“任性”的投资方式无疑会给投资人埋下无限的隐患。投资回报不说，有时候连投资成本都难以收回甚至影响与朋友之间的关系。那么，投资人应当了解公司的哪些方面呢。
首先，对投资目标需要有基本的了解。公司的负责人，成立时间，办公地点，注册资本以及资本的实缴情况。这些信息很容易通过网上能够查询到，例如国家企业信用信息公示系统或者企查查等网站都有详细的记载。通过这些信息，你至少能够发现你要投资的企业不是一个“皮包公司”。
其次，对公司的经营业务要有足够的认知。虽然很多个人投资者并不参与公司的日常经营管理，但是作为投资人，你想要拿到你的投资收益，完全放任自流是肯定行不通的。通过查阅目标公司基本信息的方式，就能够知道公司主要经营范围，同时还应当与被投资公司的负责人交流，了解公司业务开展方式。有条件的话，更应当区公司的办公场所做全面了解。做到知己知彼投资才能水到渠成。
最后，对投资目标的盈利能力要有充分的认识。所有投资的终极目的就是为了收益，如果一个被投资的公司不能够有效的创造利润的话，那么投资人的投资行为就变得没有意义。要了解公司的盈利能力，可以从几个方面入手。最直观的就是观察公司经营场所的规模，一家盈利能力强的公司一定会通过这些外在的方面展示出来。其次，可以通过公司的其他工作人员进行了解，无论是从员工的工作态度还是工资收入等信息都可以管中窥豹。当然，最根本的方式还是从企业的财务报表出发，毕竟数据是不会骗人的。
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（二）签订完整的投资协议
在了解投资目标之后，最重要的就是能够以协议的形式将投资一想确认下来，在签订投资协议的过程中，也有不少需要注意的方面。
在个人投资的情景中，很多情况都有独特性，因此不能够笼统的签订一个股权转让协议，应该从各个方面出发考虑到自身的特殊性。笔者在实践过程中就遇到不少需要投资者注意的问题。
1.对于股权转让形式的约定。很多公司的负责人在吸收投资人的注册资金的时候，有害怕公司的股权外流，所以往往在股权转让协议背后加上股权代持协议。这样，公司在吸引资金的情况下，同时还保留了负责人对股权的把握。在这种情况下，投资人首先要注意这种形式的投资自己能不能有效把握公司的经营动向，在自己无法成为股东的情况下，要了解公司的经营状况相对来说比较困难。当然，从另一方面来讲，这种形式投资人也会比较轻松。公司经营顺利的话投资人就能够轻轻松松赚钱。
2.对于股权溢价的判断。很多公司在出售股权的时候，并不是按照原价。例如，注册资本100万元的公司与投资人约定，投资人出资10万元购买5%的股权。在这种情况下投资人是否购买就要取决于公司的盈利能力了，在一个发展前景不错的公司里，这样的溢价并不是完全不可以接受的。但是一般来说，需要吸收个人投资的公司并没有这么强大的盈利能力，在做决策的时候投资人一定要对溢价报以谨慎的态度，否则很可能导致投资收入与预期相差甚远。
3.重视转让手续的办理。股权投资与其他投资方式的区别就是投资人往往会参与到公司的管理中，因此对自己的投资收益是有一定的把控能力的。在此前，一定要办理相关的手续，比如要求公司将自己载入公司股东名册同时到登记机关办理变更登记。偶尔会有公司以手续繁琐作为借口进行推脱，在这种情况下投资人一定要慎之又慎。因为有很多公司并不是因为手续繁琐不愿意办理，而是因为公司的状况办理不了变更手续。在这个过程中，如果投资人足够仔细，可能避免很多不必要的麻烦。
四、总结
股权投资与其他的投资方式不同，有条件的投资人一定要参与到公司的日常管理之中，对公司的状况要有充分的了解，这样才不违背赚钱的初心，也才能够有效实现投资收益的目的。最后，永远不要忘记任何投资都是伴随着风险，谨慎一点永远不会错。
